Πως το σχολιάζουν χρηματιστηριακοί κύκλοι;
Για πρώτη φορά μέσα στο 2023 θα πραγματοποιήσει έξοδο στις αγορές το Ελληνικό Δημόσιο.
Σύμφωνα με την επίσημη ανακοίνωση που εξέδωσε χθες Δευτέρα ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους, δόθηκε εντολή στις τράπεζες Barclays, BofA Securities, Commerzbank, Goldman Sachs Bank Europe SE, J.P. Morgan and Societe Generale as Joint Lead Managers ωστε να αναλάβουν την έκδοση νέου 10ετούς ομολόγου.
Κύκλοι της αγοράς αναφέρουν πως στόχος του ΟΔΔΗΧ είναι η απόδοση για τη νέα έκδοση να διαμορφωθεί χαμηλότερα από το 4,5% ενώ το ύψος της έκδοσης αναμένεται να καθοριστεί από τη ζήτηση που υπάρχει.
Σήμερα η απόδοση του ελληνικού 10ετους διαμορφώνεται κοντά στο 4,18%, την ώρα που του αντίστοιχου ιταλικού είναι στο 4% και του γερμανικού στο 2,1%. Μετά το σφυροκόπημα που δέχθηκαν μέσα στο 2022 τα κρατικά ομόλογα, φέτος πιθανότατα θα αποφύγουν τις μεγάλες πιέσεις. Τουλάχιστον αυτό θα ισχύσει, εάν δεν έχουμε δυσάρεστες εκπλήξεις από το μέτωπο του πληθωρισμού που θα μπορούσαν να οδηγήσουν τις κεντρικές τράπεζες σε πιο επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων από αυτές που υπολογίζει τώρα η αγορά.
Σε έρευνα που δημοσιεύει σήμερα το Bloomberg, αναλυτές εκτιμούν ότι το καταθετικό επιτόκιο της ΕΚΤ θα οδηγηθεί από το 2% έως το 3,25% με δύο αυξήσεις της τάξης των 50 μονάδων βάσης έκαστη (τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο) και ακόμη μία 25 μονάδων βάσης τον Μάιο ή τον Ιούνιο. H Goldman από την πλευρά της βλέπει το καταθετικό επιτόκιο της ΕΚΤ να κορυφώνεται στο 3,5% και το βασικό επιτόκιο αναχρηματοδότησης στο 4%. Σε κάθε περίπτωση υπολογίζεται ότι η ΕΚΤ θα κλείσει τον κύκλο της νομισματικής σύσφιγξης μέσα στο πρώτο εξάμηνο του έτους. Δεν αποκλείεται μάλιστα, όπως εκτιμούν οι αναλυτές στην έρευνα του Bloomberg, να αρχίσει τις μειώσεις επιτοκίων από το τρίτο τρίμηνο. H Goldman διαφωνεί με την εκτίμηση αυτή, βλέποντας τη χαλάρωση να αρχίζει το 2024.
